解讀低壓電器行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 市場(chǎng)集中度有望提升

        目前低壓電器行業(yè)可以分為高、中、低端三個(gè)梯隊(duì)。*梯隊(duì)是行業(yè)中的技術(shù)引領(lǐng)者，主要有施耐德、ABB、西門子等跨國(guó)企業(yè)，該類企業(yè)掌握了低壓電器行業(yè)*先進(jìn)的技術(shù)，引領(lǐng)低壓電器行業(yè)的發(fā)展方向;第二梯隊(duì)是行業(yè)技術(shù)的跟進(jìn)者，主要有正泰電器、常熟開關(guān)、良信電器、上海人民電器等公司，該類企業(yè)具有較強(qiáng)的研發(fā)能力，能夠及時(shí)跟進(jìn)行業(yè)技術(shù)的發(fā)展;第三梯隊(duì)是是行業(yè)內(nèi)的大部分產(chǎn)品同質(zhì)化、以低價(jià)策略進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)，該類企業(yè)研發(fā)能力較低，一般只有當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入成熟期后且生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)的公開信息時(shí)，才能逐步生產(chǎn)該種產(chǎn)品。行業(yè)中市場(chǎng)占有*大的中低端需求產(chǎn)生相對(duì)較低的利潤(rùn)，而大部分利潤(rùn)集中在中高端市場(chǎng)。

       與中高壓電器設(shè)備相比，低壓電器設(shè)備單價(jià)較低，向下游的議價(jià)能力更強(qiáng)，因此在原材料價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)能較好的對(duì)毛利率水平進(jìn)行把控。以正泰電器為例，公司所需主要原材料銅、銀、鋼材和塑料的采購(gòu)成本占總成本的50%左右，產(chǎn)品毛利率與銅價(jià)格聯(lián)動(dòng)性較大，呈明顯負(fù)相關(guān)。但2016-2017年當(dāng)銅價(jià)格上漲接近50%時(shí)候，公司毛利率下降幅度控制在5%左右。

       低壓電器行業(yè)是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)化程度較高的行業(yè)。從全球范圍看，施耐德、ABB、羅格朗、西門子和伊頓合計(jì)市占率為 25%，其中施耐德市占率 8%排名*。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，正泰電器市占率達(dá)到 18%，排名*，施耐德市占率約為 17%;ABB 約 10%，德力西約 8%。此外還有大量低端市場(chǎng)參與者，以價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)獲取市場(chǎng)，進(jìn)一步拉低了行業(yè)集中度。

       未來隨著智能電網(wǎng)建設(shè)、新能源的廣泛應(yīng)用、環(huán)保門檻的提升及各類用戶對(duì)產(chǎn)品性能、質(zhì)量等要求的提高，S1/S2 市場(chǎng)的比重將會(huì)逐步增加，低端產(chǎn)能將逐步出清，市場(chǎng)集中度有望提升。

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